《经济通通讯社两会采访组１４日北京专电》对去年Ａ股异常波动时救市措施，中国证监会
主席刘士余１２日在记者会回应表示，这种情况若不出手必然引发更大规模的恐慌和系统性的金
融风险。国家果断出手对市场失灵的状况进行修复后，稳定了市场，为修复市场、建设市场、发
展市场赢得了时间。刘士余强调，今后当资本市场陷入完全失灵、连续失灵的情况时，仍然应该
果断出手。
　
＊去年股市波动原因包括不完备的交易制度＊
　
　　他表示，凡是股市异常波动，原因都是多方面的，其中中国资本市场不成熟是一个重要原因
，包括不完备的交易制度、不完善的市场体系、不成熟的交易者、不适应的监管制度。对此，中
国证监会必须深刻吸取教训，举一反三，加快改革，转换职能，全面依法加强监管，促进资本市
场健康发展。
　　中国去年Ａ股经历了罕见的异常波动，刘士余说，他到任后对这件事情做了专门的了解和分
析。他介绍，２０１４年７月之前，中国股市经历了７年的熊市，从２０１４年７月后，股市先
是恢复性回升，后来出现过快过高的上涨。到２０１５年６月１２日，上证综指、深成指、创业
板指数分别上涨了１５２％、１４６％和１７８％。随之而来的是过快过急的下跌。
　
＊去年中股票市场流动性几近枯竭、形势危急＊
　
　　「俗话说，沈阳火车罐供应，山有多高，谷有多深，泡沫怎么吹起来的总得挤出去。」刘士余称，去年６月１
５日到７月８日的１７个交易日，上证综指大幅下跌３２％，造成市场较大面积恐慌，股票市场
流动性几近枯竭、形势危急。「当时股指下跌的势头，对金融市场的冲击就像一辆油罐车在下坡
路上刹车失灵了，轻则车毁人忙，重则烧毁森林、破坏文物、伤及无辜。」刘士余比喻道。
　　当时市场对于应不应该出手、何时出手、谁来出手有不同的意见。刘士余指出，因为每个人
拥有的信息量不一样，对此事做的判断也不一样。这些意见对于资本市场都是建设性意见，此后
证明了虽然大家意见有分歧，但是立场趋同。观点最后集中于，中国资本市场发展必须坚持市场
化、法制化的根本方向，既然是根本方向就不能动摇。
　　刘士余强调，证监会不能动摇的就是维护资本市场公开、公平、公正，离开「三公」原则就
谈不上对中小投资者权益的保护。只有保护好中小投资者的权益，才能促进资本市场稳健发展。
《经济通通讯社驻京记者黄燕明，特派记者陈梦茜北京直击》